Kamakailan, ang index ng dolyar ng US ay patuloy na umakyat, ngunit ang non-ferrous na merkado ay hindi bumagsak nang husto, at ang takbo ng pagkakaiba-iba ng iba't-ibang ay mas kitang-kita.Sa pagsasara ng kalakalan noong hapon ng Agosto 24, ang mga uso ng Shanghai Aluminum at Shanghai Nickel sa non-ferrous na sektor ay magkakaiba.Kabilang sa mga ito, ang Shanghai aluminum futures ay patuloy na tumaas, nagsasara ng 2.66%, na nagtatakda ng isang-at-kalahating buwan na mataas;Ang Shanghai nickel futures ay humina sa lahat ng paraan, nagsasara ng 2.03% sa araw.
Kapansin-pansin na ang kamakailang gabay sa macro para sa mga non-ferrous na metal ay medyo limitado.Bagama't ang kamakailang mga opisyal ng Fed ay may hawkish na saloobin at ang US dollar index ay patuloy na lumalakas, hindi ito makabuluhang nag-drag pababa sa trend ng non-ferrous na mga metal, at ang trend ng mga kaugnay na varieties ay bumalik sa mga pangunahing kaalaman.Naniniwala si Wu Haode, pinuno ng Changjiang Futures Guangzhou Branch, na mayroong dalawang pangunahing dahilan:
Una, ang nakaraang pag-ikot ng matalim na pagbaba sa mga presyo ng non-ferrous na metal ay natupad ang mga inaasahan ng isang pandaigdigang pag-urong ng ekonomiya sa ilalim ng Fed rate hike cycle.Mula noong Hulyo, ang hawkish na pagtaas ng interes ng Fed ay humina, at ang inflation ng US ay bahagyang lumiko, at ang mga inaasahan ng merkado para sa sapilitang pagtaas ng rate ng interes ay medyo katamtaman.Bagama't malakas pa rin ang index ng US dollar, ang pag-asa sa pagtaas ng interest rate ay maaaring hindi magpasigla sa US dollar index na patuloy na tumaas nang husto.Samakatuwid, ang epekto ng panandaliang pagpapalakas ng dolyar ng US sa mga non-ferrous na metal ay bahagyang humina, iyon ay, ang mga non-ferrous na metal ay "desensitized" sa US dollar sa mga yugto.
Pangalawa, ang tumataas na puwersa sa pagmamaneho ng non-ferrous metal market mula noong Agosto ay pangunahing nagmula sa domestic market.Sa isang banda, sa suporta ng mga lokal na patakaran, ang mga inaasahan sa merkado ay bumuti;sa kabilang banda, ang mataas na temperatura sa maraming lugar ay patuloy na humahantong sa mga kakulangan ng suplay ng kuryente, na nag-trigger ng mga pagbawas sa produksyon sa dulo ng smelting, at nagtutulak sa mga presyo ng metal na tumalbog.Samakatuwid, makikita na ang panloob na disk ay mas malakas kaysa sa panlabas na disk, at ang kaibahan sa pagitan ng panloob at panlabas na lakas ng mga presyo ng aluminyo ay partikular na halata.
Ayon kay Hou Yahui, punong analyst ng Shenyin Wanguo Futures Nonferrous Metals, ang Agosto ay nasa interim period pa rin ng macro interest rate hike cycle ng Fed, at ang epekto ng macro factor ay medyo humina.Ang kamakailang mga non-ferrous na presyo ng metal ay pangunahing sumasalamin sa mga batayan ng mga varieties mismo.Halimbawa, ang tanso at zinc na may matibay na batayan ay nasa tuloy-tuloy na rebound trend.Dahil ang panig ng suplay ay pinasigla ng mga balita ng sabay-sabay na pagbawas sa produksyon sa loob at labas ng bansa, kamakailan ay muling nasira ang aluminyo.Para sa mga varieties na may mahinang batayan, tulad ng nickel, pagkatapos ng rebound sa nakaraang yugto, ang presyon sa itaas ay magiging mas malinaw.
Sa kasalukuyan, ang non-ferrous metal market ay pumasok sa isang panahon ng pagsasama-sama, at ang impluwensya ng mga batayan ng iba't ibang mga varieties ay rebounded.Halimbawa, ang mga tagagawa ng zinc at aluminum profile sa china ay naapektuhan ng mga problema sa enerhiya sa Europe, at ang panganib ng pagbabawas ng produksyon ay tumaas, habang ang domestic aluminum production ay naapektuhan din ng mga lokal na power cut.Ang panganib ng mga pagbawas sa produksyon ay tumaas.Bukod dito, ang mga non-ferrous na metal ay patuloy na naaapektuhan ng mababang inventories at mababang supply elasticity.Kapag ang pandaigdigang pagkatubig ay medyo sagana pa rin, ang mga kaguluhan sa panig ng supply ay madaling makaakit ng atensyon sa merkado."Sinabi ng founder mid-term futures analyst na si Yang Lina.
Gayunpaman, ipinaalala ni Yang Lina na kailangang bigyang-pansin ng merkado na ang taunang pulong ng mga pandaigdigang sentral na bangko sa Jackson Hole, na kilala bilang "barometer" ng mga punto ng pagbabago ng patakaran, ay gaganapin mula Agosto 25 hanggang 27, at ang Fed Chairman Powell ay magiging ginanap noong Biyernes 22 oras ng Beijing.punto upang magsalita sa pananaw sa ekonomiya.Sa oras na iyon, ilalarawan ni Powell ang pagganap ng inflation at mga hakbang sa patakaran sa pananalapi.Inaasahan na bigyang-diin na ang ekonomiya ng US at merkado ng paggawa ay malakas pa rin, at ang inflation ay hindi katanggap-tanggap na mataas, at ang patakaran sa pananalapi ay kailangan pa ring higpitan upang tumugon, at ang bilis ng pagtaas ng interes ay magpapatuloy.Inayos para sa pang-ekonomiyang data.Ang impormasyong inihayag sa pulong ay magkakaroon pa rin ng mas malaking epekto sa merkado.Sinabi niya na ang kasalukuyang ritmo ng pangangalakal ng merkado ay kahalili sa pagitan ng paghihigpit sa pagkatubig, stagflation, at mga inaasahan sa pag-urong.Sa pagbabalik-tanaw, makikita na ang pagganap ng non-ferrous metal market ay bahagyang mas mahusay kaysa sa iba pang mga asset sa isang katulad na kapaligiran.
Sa pagtingin sa mga supplier ng profile ng aluminyo, naniniwala ang mga analyst na ang kamakailang pagtaas ng mga kaguluhan sa panig ng domestic at dayuhan ay nagdulot ng malinaw na panandaliang suporta.Sinabi ni Yang Lina na sa kasalukuyan, ang bahagi ng suplay ng aluminyo sa domestic ay apektado ng mataas na temperatura na pagkawala ng kuryente, at patuloy na bumababa ang kapasidad ng produksyon.Sa Europa, ang kapasidad ng produksyon ng aluminyo ay naputol din dahil sa mga problema sa enerhiya.Sa panig ng demand, ang mga kumpanya sa pagpoproseso ay apektado din ng power curtailment at bumaba ang operating rate.Sa pagpapatuloy ng off-season ng pagkonsumo at pagkasira ng panlabas na kapaligiran, ang sitwasyon ng kaayusan ng industriya ng pagpoproseso ay medyo mahina, at ang pagbawi ng terminal consumption ay magtatagal at higit pang mga hakbang sa pagpapasigla.Sa mga tuntunin ng mga imbentaryo, ang mga panlipunang imbentaryo ay nakaipon ng maliit na halaga ng mga negatibong presyo ng aluminyo.
Sa partikular, sinabi ni Hou Yahui sa mga mamamahayag na bilang karagdagan sa pagbabawas ng produksyon na dulot ng mga problema sa enerhiya, ang mga manggagawa sa planta ng aluminyo ng Sunndal ng Hydro sa Norway ay nagsimula kamakailan ng welga, at ang planta ng aluminyo ay hihinto sa produksyon ng humigit-kumulang 20% sa unang apat na linggo.Sa kasalukuyan, ang kabuuang kapasidad ng produksyon ng Sunndal Aluminum Plant ay 390,000 tonelada/taon, at ang welga ay nagsasangkot ng humigit-kumulang 80,000 tonelada/taon.
Sa loob ng bansa, noong Agosto 22, ang mga kinakailangan sa power curtailment ng Sichuan Province ay na-upgrade muli, at ang lahat ng electrolytic aluminum enterprise sa probinsya ay halos huminto sa produksyon.Ayon sa istatistika, may humigit-kumulang 1 milyong tonelada ng electrolytic aluminum operating capacity sa Lalawigan ng Sichuan, at ang ilang mga negosyo ay nagsimulang magbawas ng karga at magbigay ng kuryente sa mga tao mula noong kalagitnaan ng Hulyo.Pagkatapos ng Agosto, ang sitwasyon ng supply ng kuryente ay naging mas malala, at ang lahat ng kapasidad ng produksyon ng electrolytic aluminum sa rehiyon ay isinara.Ang Chongqing, na nasa timog-kanluran din, ay nasa tensyon din sa supply ng kuryente dahil sa mataas na temperatura ng panahon.Nauunawaan na dalawang electrolytic aluminum plant ang naapektuhan, na kinasasangkutan ng kapasidad ng produksyon na humigit-kumulang 30,000 tonelada.Sinabi niya na dahil sa nabanggit na mga kadahilanan ng supply, mayroong ilang mga pagbabago sa maluwag na pattern ng mga batayan ng aluminyo.Noong Agosto, ang labis na presyon sa bahagi ng supply ng electrolytic aluminum ay pansamantalang nasuspinde, na bumuo ng isang tiyak na suporta para sa mga presyo sa maikling panahon.
"Gaano katagal maaaring tumagal ang malakas na pagganap ng mga presyo ng aluminyo higit sa lahat ay nakasalalay sa tagal ng welga sa mga planta ng aluminyo sa ibang bansa at kung ang laki ng pagbawas ng produksyon dahil sa mga problema sa enerhiya ay lalawak pa."Sinabi ni Yang Lina na habang tumatagal ang supply kaugnay ng demand ay patuloy na mahigpit, ang magiging epekto sa mga presyo ng aluminyo.Mas malaki ang epekto sa balanse ng supply at demand.
Sinabi ni Hou Yahui na sa pagtatapos ng bakasyon sa tag-araw, ang patuloy na mataas na temperatura ng panahon sa timog-kanlurang rehiyon ay inaasahang unti-unting magwawakas, ngunit magtatagal ito ng ilang oras para maibsan ang problema sa kuryente, at ang proseso ng produksyon ng electrolytic Tinutukoy ng aluminyo na magtatagal din ang pag-restart ng electrolytic cell.Hinuhulaan niya na pagkatapos matiyak ang power supply ng mga electrolytic aluminum enterprise sa Sichuan Province, inaasahan na ang lahat ng kapasidad ng produksyon ay magsisimulang muli ng hindi bababa sa isang buwan.
Naniniwala si Wu Haode na kailangang bigyang-pansin ng aluminum market ang mga sumusunod na salik: Sa mga tuntunin ng supply at demand, ang pagkaputol ng kuryente sa Sichuan ay direktang humahantong sa pagbawas ng 1 milyong tonelada ng kapasidad ng produksyon at pagkaantala ng 70,000 tonelada ng bagong kapasidad ng produksyon .Kung ang epekto ng shutdown ay tumagal ng isang buwan, ang aluminum output ay maaaring kasing taas ng 7.5%.tonelada.Sa panig ng demand, sa ilalim ng paborableng mga patakaran sa domestic macro, suporta sa kredito at iba pang mga aspeto, mayroong isang marginal na pagpapabuti sa pagkonsumo na inaasahan, at sa pagdating ng peak season ng "Golden Nine Silver Ten", magkakaroon ng tiyak na pagtaas sa demand. .Sa pangkalahatan, ang mga batayan ng supply at demand ng aluminyo ay maaaring ibuod bilang: bumababa ang margin ng supply, tumataas ang margin ng demand, at bumubuti ang balanse ng supply at demand sa buong taon.
Sa mga tuntunin ng imbentaryo, ang kasalukuyang imbentaryo ng LME aluminum ay mas mababa sa 300,000 tonelada, ang nakaraang imbentaryo ng aluminyo ay mas mababa sa 200,000 tonelada, ang resibo ng bodega ay mas mababa sa 100,000 tonelada, at ang domestic electrolytic aluminum social imbentaryo ay mas mababa sa 700,000 tonelada."Ang merkado ay palaging nagsasabi na ang 2022 ay ang taon kung kailan ang electrolytic aluminum ay inilalagay sa produksyon, at ito nga ang kaso.Gayunpaman, kung titingnan natin ang pagbawas sa kapasidad ng produksyon ng aluminyo sa susunod na taon at sa hinaharap, ang kapasidad ng pagpapatakbo ng electrolytic aluminum ay patuloy na lumalapit sa 'kisame', at ang demand ay nananatiling matatag.Sa kaso ng paglago, kung mayroong isang krisis sa imbentaryo sa aluminyo, o kung ang merkado ay maaaring nagsimulang mangalakal, ito ay nangangailangan ng pansin.Sinabi niya.
Sa pangkalahatan, naniniwala si Wu Haode na ang presyo ng aluminyo ay magiging optimistiko sa "golden nine silver ten", at ang itaas na taas ay 19,500-20,000 yuan / tonelada.Tungkol sa kung ang presyo ng aluminyo ay tataas nang malakas o idling sa hinaharap, dapat nating bigyang pansin ang malaking pagpapabuti ng pagkonsumo at ang lugar para sa kaguluhan sa supply.
Oras ng post: Set-02-2022